Водещият финансов орган на САЩ (УФР) намали основната лихва с 0,25 процентни пункта, задавайки целевия диапазон на федералните средства между 4,00 и 4,25 процента. Решението получи одобрение с 11 гласа „за“ и 1 „против“, като новият управител Стивън Майрън гласува против, искайки намаление с 0,5 пункта, предаде Си Ен Би Си.
Това е първото понижение за годината, след като през 2024 г. централната банка понижи лихвите три пъти. От декември 2024 г. до сега УФР поддържаше лихвите в диапазона от 4,25 до 4,50 процента.
След обявеното решение индексът S&P 500 нарасна, доходността по държавните облигации коригира тренда си на покачване и започна да спада, а доларът продължи да губи стойност.
Намалението беше очаквано, особено след сигналите, че фокусът на централната банка се измества от инфлацията към заетостта, след rязък спад на наемането на работници в последните месеци.
Гласуването демонстрира по-малко разногласия, отколкото се очакваше. Гуверньорите Мишел Бауман и Кристофър Уолър, назначени от предишния президент Доналд Тръмп, подкрепиха намалението с 0,25 пункта. Американските медии подчертават, че тримата са важни фигури в централната банка, в контекста на натиска от страна на Белия дом за по-бързо понижаване на лихвите.
След заседанието Федералният комитет за откритите пазари заяви, че икономическата активност е „по-умерена“, добавяйки, че „растежът на заетостта се е забавил“ и инфлацията „остава сравнително висока“. Освен това, остава висока несигурността относно икономическите перспективи, докато рисковете пред пазара на труда увеличават.
В „точковата диаграма“ (dot plot), обобщаваща индивидуалните прогнози на членовете на Комитета, се показва, че до края на 2025 г. са предвидени още две намаления на лихвите. Девет участници очакват само едно, а десетима – две, вероятно през октомври и декември. Един от участниците заяви, че ново понижение не е необходимо.
Диаграмата предвижда още едно намаление през 2026 г. и допълнително през 2027 г., с дългосрочна цел от неутрална лихва от 3,0 процента. Някои участници очакват дори по-ниска дългосрочна лихва от средната.
Икономическите прогнози, след публикуването им, показват леко ускоряване на растежа в сравнение с предишните прогнози през юни, докато оценките за инфлацията и безработицата остават без промяна.
Заседанието на УФР се проведе в обстановка на политическо напрежение, обичайна за институция, която обикновено действа с малко публично внимание и консенсусни решения.
Назначението на Стивън Майрън, който е изразявал критики към ръководителя на централната банка Джером Пауъл, провокира дебати относно независимостта на централната банка от политическото влияние. Президентът Тръмп многократно настоява за по-ниски лихвени проценти, предлагайки, че това ще стимулира жилищния сектор и ще намали разходите по държавния дълг.
Демократическият сенатор Елизабет Уорън коментира, че Майрън е „марионетка на Тръмп“ и подложи на съмнение способността му да бъде възприеман като независим. Тя посочи, че „нито американската общественост, нито инвеститорите, нито международните финансови пазари ще му имат доверие“. В отговор, Майрън увери, че ще запази независимостта на централната банка.
Темата за независимостта на УФР отново стана актуална след засиления натиск от страна на президента Тръмп за намаляване на лихвите. Въпреки че експерти смятат, че Белият дом е малко вероятно да е оказал влияние върху последното решение на УФР, остава въпросът доколко органът може да оперира независимо в текущия политически контекст. Трамп многократно е призовавал за намаления, arguing that they would boost growth, ease access to housing loans, and cut the costs of servicing government debt. Досега той е критикувал Пауъл, наричайки го „глупак“.
Допълнителен стрес предизвика решение на съд, което временно блокира опита на администрацията да отстрани управителя Лиса Кук. Тя бе назначена по време на мандата на предшественика на Тръмп, Джо Байдън, и е обвинена в злоупотреби с ипотечни кредити, което тя отрича. Съдът й разреши да участва в заседанието, на което гласува за намаляване с 0,25 пункта.
Индексите за потребление остават силни, макар пазарът на труда да се счита за нестабилен. През август безработицата достигна 4,3 процента – най-високото ниво от октомври 2021 г. Нова информация от Бюрото по трудова статистика показва, че икономиката е създала почти 1 милион по-малко работни места за 12 месеца до март 2025 г., отколкото беше съобщено първоначално.
Членът на УС на УФР Кристофър Уолър, смятан за потенциален наследник на Джеръм Пауъл, когато мандатът му изтече през май 2026 г., изрази мнение, че паричната политика трябва да се облекчи сега, за да се предотвратят по-сериозни проблеми в бъдеще.
Докато вниманието на пазарите беше насочено към решението на УФР, събития свързани с Федералния комитет за отворените пазари привлякоха общественото внимание преди срещата.
Майрън, номиниран от Тръмп за свободното място в Управителния съвет на централната банка, положи клетва във вторник сутринта – само час преди заседанието. Американските медии подчертават, че той е получавал критики, след като е отказал да се оттегли от поста си на председател на Съвета на икономическите съветници, вместо това пое неплатен отпуск, което според коментатори поставя под въпрос неговата независимост като член на УФР.
В същото време федерален апелативен съд обяви в понеделник вечерта, че управителят на УФР Лиса Кук може да продължи работата си, докато разглеждат делото й срещу решението на Тръмп за освобождаването й от длъжност. От правителството посочват, че Белият дом планира да поиска от Върховния съд да потвърди освобождаването й заради обвиненията в злоупотреби, които Кук отрича.
Междувременно, американската икономика се намира в състояние на несигурност. Наемането на работници значително се забавя, а инфлацията остава на високи нива. Според анализатори, основният въпрос за УФР е как да балансира между нарастващата безработица и затрудненията, пред които са изправени домакинствата, заради растящите разходи за основни стоки. Мандатът, предоставен от Конгреса на институцията, изисква централната банка да балансира между стабилността на цените и пълната заетост.
