Глобалните пазари завършиха седмица, в която централните банки и сезонните тенденции бяха в центъра на вниманието на инвеститорите. Общото събрание на ООН премина без значителни геополитически новини, като единствено изказванията на Доналд Тръмп бяха запомнящи се.
Вниманието се насочи към представители на Федералния резерв (ФР) и техните колеги от други големи централни банки. Джером Пауъл, президент на ФР, акцентира на възходящите рискове за заетостта и значителното забавяне на наемането на работна сила. Член на Управителния съвет на ФР, Мишел Бауман, известна с консервативния си подход, подкрепи неговата позиция и подчерта необходимостта от по-активна политика, за да не изостане централната банка.
Губернаторът на „Банк ъв Канада“ Тиф Маклем подчерта натиска върху търговията, свързан със спад в износа и слабост в инвестициите, породен от несигурността около американската политика. Той подчертал и значението на независимостта на ФР, изразявайки уважение към устойчивото поведение на Пауъл в сложен контекст.
Анализаторите от „Маркетпулс“ отбелязаха, че пазарите реагираха според традиционния сезонен модел – „продай Рош Хашана“ (еврейската Нова година, 22–23 септември). Търговските обеми намаляха, акциите отстъпиха от неотдавнашните си върхове, а това доведе до тридневна корекция. Изявлението на Пауъл, че „цените на акциите са на високи нива“, оказа допълнителен натиск и върна индекса S&P 500 към традиционните септемврийски предизвикателства.
Американският долар обаче се укрепи благодарение на силни технически фактори и по-добри икономически данни, които ограничиха прогнозите за понижаване на лихвите през 2026 г. Данните за заетостта, включително последния доклад относно заявките за помощи за безработни, потвърдиха устойчивостта на трудовия пазар и укрепиха позициите на долара.
На фона на изявлението на министъра на отбраната на САЩ Пийт Хегсет, който свика армейските генерали на среща, ценните метали регистрираха значителен ръст. Златото достигна нов максимум във вторник, платината скочи до 12-годишен връх, а среброто премина 46 долара в петък.
Главният инвестиционен стратег на „Алианц“ Щефан Рандорф говори и за решението на „Банк ъв Джапан“ да запази краткосрочния лихвен процент на 0,5%. Двама от деветимата членове на Управителния съвет гласуваха за повишение до 0,75%, което, според Рандорф, може да предполага увеличение на лихвите с 25 базисни пункта до края на годината.
Експертите от „Хелаба“ подчертават разминаването в тенденциите между американските и европейските пазари. Индексът S&P 500 не успя да задържи рекорда от почти 6700 пункта, след като ревизираните нагоре данни за БВП за второто тримесечие и загубите в молбите за помощи за безработни усилиха съмненията относно пониження на лихвите от страна на ФР през октомври. Това доведе до спад на акциите и загуби на облигационния пазар и усъвършенстването на долара, докато еврото падна под 1,18 долара.
По-слабото евро може да облекчи европейската икономика. Въпреки това, Хаспа Капиталмаркт отбелязва, че спадът в германския бизнес климат „Ифо“ отразява основно разочарование от липсата на реформи и ограничените стимули от германския фискален пакет.
Новите търговски мерки на президента Тръмп – 100% мита върху определени лекарства и 25% върху тежкотоварни камиони – оказват натиск върху фармацевтичните компании. „Хелаба“ прогнозира, че германският индекс ще падне до 23 000 пункта, вместо да достигне 24 000. В същото време медиите съобщават, че Европейската комисия обмисля въвеждане на защитни мита върху стоманата и инициатива „Купувайте европейското!“ за обществени поръчки.
Следват ключовите акции, които пазарите ще следят през текущата седмица.
Европа: индекси на мениджърите по доставки, данни за инфлацията и изказвания на централни банкери
Крис Уилямсън, главен икономист по бизнес въпросите и асоцииран директор по икономика в „Ес енд Пи Глобал Маркет Интелиджънс“, посочва индексите на мениджърите по доставки (PMI) и данните за инфлацията като критични индикатори. Инфлационните данни за Испания, Франция, Германия и Италия, предхождащи общите данни за еврозоната, ще бъдат публикувани в сряда.
Според Блумбърг, повече от половината членове на Управителния съвет на Европейската централна банка (ЕЦБ) ще направят публични изказвания през седмицата, включително Кристин Лагард във Финландия и участие в конференция в Амстердам.
Великобритания ще е в централата на вниманието заради речите на финансовия министър Рейчъл Рийвс и премиера Киър Стармър на конференцията на Лейбъристката партия, според Блумбърг.
В Швейцария акцентират ревизията на БВП, отчетът за валутните интервенции и данните за инфлацията, които се очаква да се увеличат до 0,3%. „Риксбанк“ (Riksbank) в Швеция ще публикува протокола от заседанието си, а инфлацията в Турция вероятно ще падне до 32,5%.
Северна Америка: данните за трудовия пазар в САЩ ще бъдат основен акцент
Очаква се данните за трудовия пазар в САЩ да определят динамиката. „Комерцбанк“ прогнозира положителни изненади в доклада за септември, докато Блумбърг предвижда създаване на около 50 000 работни места и запазване на безработицата на 4,3%.
Обаче, публикуването на доклада в петък е под въпрос, ако законодателите не успеят да постигнат споразумение по бюджета до края на фискалната година във вторник, което би довело до спиране на работата на правителството. Ако работа на правителството спре, публикацията на икономически данни също ще бъде преустановена. Президентът Тръмп планира среща утре в Белия дом с лидерите на Конгреса, един ден преди крайния срок за финансиране на федералното правителство, според Асошиейтед прес.
Освен ако не настъпи спиране на дейността, докладът на Бюрото по статистика на труда ще предостави на централните банкери актуална информация, дали интересът на работодателите към работната сила е достатъчен, за да се предотврати по-нататъшно нарастване на безработицата.
Ай Джи (IG) отбелязват, че важно е публикуването на „ЕйДиПи Рисърч“ (ADP Research), доклада JOLTS, седмичните заявления за помощи за безработни и петъчния отчет за неселскостопанската заетост. Индексът на мениджърите по доставки на Института за управление на доставките (ISM) също ще бъде наблюдаван внимателно.
„Банк ъв Канада“ ще представи обобщение на обсъжданията, довели до последното понижение на лихвите, първото от март насам. То може да предостави информация относно възможността за следващото понижение през октомври, което в момента пазарите разглеждат като несигурно.
Азия: решения на централни банки и данни за икономическата активност
Австралийската централна банка очаква да запази лихвата без промяна. „Резервната банка на Индия“ вероятно ще понижи основния курс до 5,25%.
В Япония, гуверньорът Кадзуо Уеда ще направи изказване два дни след публикуването на тримесечното проучване „Танкан“ за бизнес настроението.
Във вторник Китай ще предостави два набора от статистически данни от индексите на мениджърите по доставки за септември, с фокус върху това дали официалният производствен индекс ще остане под 50, границата между растеж и спад, за шести пореден месец.
На следващия ден ще бъдат оповестени подобни данни от Индонезия, Южна Корея, Малайзия, Филипините, Тайланд, Тайван и Виетнам.
Статистиката в сряда може да покаже, че растежът на износа на Южна Корея е забавен през септември, тъй като усилията за ускоряване на доставките преди въвеждането на американските мита не спомагат и влиянието на таксите е значително.
Прогнозира се, че инфлацията на потребителските цени в Южна Корея ще отбележи леко подобрение през септември, след като едномесечната отстъпка за телекомуникации изтече, но темповете на инфлация вероятно ще останат около целта на корейската централна банка, което би могло да позволи намаляване на основния курс на следващото заседание на 23 октомври.
Други държави, които ще публикуват данни за индексите на потребителските цени, са Индонезия, Пакистан и Казахстан, а данни за търговията ще бъдат съобщени от Австралия, Индонезия, Тайланд, Пакистан, Шри Ланка и Филипините.
Латинска Америка: преговорите за спасителен пакет за Аржентина в центъра на вниманието
В Латинска Америка и особено в Аржентина се изостря вниманието към преговорите със САЩ за детайлите на спасителния пакет за втората по големина икономика в региона.
Скандалите и политическите трусове доведоха до значителен спад на аржентинските активи, който бе спрян, когато американският министър на финансите Скот Бесънт обяви планове за намеса. Много зависи от представянето на президента Хавиер Милей на междинните избори на 26 октомври, според Блумбърг.
През тази седмица Чили ще публикува седем различни индикатора за август, включително данни за търговия на дребно, безработица, производство на мед и доклад за БВП от централната банка.
Бразилия ще оповести данни за пазара на труда, Мексико – за заетостта, Перу – за инфлацията, а в Колумбия акцентът ще бъде решението на централната банка за лихвените проценти във вторник, последвано в петък от протокола от заседанието.
