Глобалните финансови пазари приключиха напрегната седмица, като основният акцент бе дългоочакваното заседание на Федералния резерв на САЩ. Инвеститорите реагираха на първото понижение на основния лихвен процент за 2025 г. и на сигналите за възможно допълнително облекчаване на паричната политика, според анализа на „МаркетПулс“.
Според анализаторите от ING, УФР е успял да балансира между пазарните очаквания и политическия натиск, като е запазил такт и е успял да намали съмненията относно независимостта на институцията.
Управлението намали лихвите, аргументирайки решението си с несигурността на трудовия пазар и вероятността за допълнителни съкращения до края на годината. В същото време прогнозите за икономическия растеж бяха повишени, а очакванията за безработицата понижени. Президентът на УФР Джером Пауъл изрази мнение, че забавянето на наеманията е свързано основно с имиграцията и структурния недостиг на работна ръка, а не с митата или спада в търсенето.
„Срещата на УФР е преди следващата среща“, сподели пред ДПА инвестиционният стратег Марк Даудинг от „RBC BlueBay Asset Management“. Вниманието отново ще е насочено към икономическите данни, които могат да повлияят на бъдещата парична политика на УФР.
Индексите на фондовите борси S&P 500 и Nasdaq отбелязаха трета поредна седмица на растеж, движени не само от решението на УФР, но и от подновеното доверие в акциите на сектора на изкуствения интелект. Въпреки това, пазарите претърпяха колебания по-рано през седмицата.
Инвеститорите следяха за насоки в изказванията на новия член на управителния съвет на УФР и икономически съветник в Белия дом Стивън Майрън, който говори пред Си Ен Би Си в петък сутрин.
В същия ден президентът на САЩ Доналд Тръмп разговаря с китайския си колега Си Цзинпин и обяви напредък по сделката за TikTok. Те са се договорили за лична среща в Южна Корея през следващия месец.
Въпреки че септември обикновено се счита за слаб за фондовите пазари в САЩ, всички основни индекси – Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq – показват стабилни резултати. По данни от „МаркетПулс“, от 2000 г. насам, S&P 500 средно е губил 1,4% през септември.
След понижението на лихвите, вниманието през тази седмица ще се обърне към други икономически показатели, по-специално индексите на мениджърите по поръчките (PMI).
Корпоративните новини остават относително малко, но след предупреждението от „Некст Ю Кей“ (Next UK), относно забавяне на растежа на продажбите във Великобритания през второто полугодие, инвеститорите ще насочат вниманието си към „Кингфишер“ (Kingfisher) и „Джей Ди Спортс“ (JD Sports) за допълнителни знаци за потребителска слабост.
Европа: заседания на централни банки и бизнес нагласи
В Европа внимание ще се обърне към поредица заседания на централни банки.
На вторник шведската централна банка „Риксбанк“ ще реши дали да запази основния си лихвен процент на 2% или да го понижи до 1,75%, за да стимулира икономическия растеж. Във същия ден се очаква и решение на Унгарската централна банка, която вероятно ще задържи рекорден лихвен процент от 6,5%.
На сряда чешката централна банка също ще проведе заседание, при което анализаторите прогнозират, че лихвите ще останат непроменени.
На четвъртък се очаква решение на Швейцарската национална банка. Заседанието е важно, тъй като след месец ще последва публикация на аргументите на участниците, което е стъпка към увеличаване на прозрачността, подобна на другите водещи централни банки.
Данните за бизнес нагласите в еврозоната също ще бъдат във фокуса. Във вторник ще се публикуват PMI индекси, а в сряда – германският индекс „Ифо“ (Ifo). След осем поредни повишения анализаторите на „Хелаба“ очакват лек спад в показателя. Също лек спад прогнозира и Симон Азарбаяни от „Ландесбанк Хесен – Тюринген“, цитиран от ДПА. Според него, митническото споразумение между САЩ и Европейския съюз създава недоволство, а наскоро се появиха съмнения относно германската „есен на реформите“.
В петък ще се публикуват резултатите от проучването на Европейската централна банка за инфлационните очаквания на потребителите. През седмицата ще говорят главният икономист на ЕЦБ Филип Лейн и членът на Изпълнителния съвет Пиеро Чиполоне.
Политическата и фискална нестабилност във Франция също ще привлекат вниманието на пазарите. В четвъртък ще бъдат публикувани данни за потребителското доверие във Франция, а в петък се очаква актуализация от рейтинговата агенция „Скоуп Рейтингс“ (Scope Ratings).
В понеделник ще излязат PMI индекси за Великобритания. През седмицата ще се изкажат управителят на „Банк ъф Ингланд“ Андрю Бейли, главният икономист Хю Пил и членът на УС на банката Меган Грийн.
Северна Америка: Индекси на мениджърите по поръчките, продажби на жилища, БВП и инфлация в САЩ
Във вторник ще бъдат публикувани данни за индексите на мениджърите по поръчките (PMI) за производствения и сектора на услугите в САЩ. Анализаторите ще следят за признаци на влошаване на бизнес нагласите и допълнителни основания за понижение на лихвите. Очакват се данни за продажбите на нови и съществуващи жилища през август. Според „Алианц“ прогнозите са за 4 млн. продажби на съществуващи и 653 хил. на нови жилища.
В четвъртък ще бъдат обявени молбите за помощи при безработица, данни за продажбите на дълготрайни стоки, както и окончателни данни за ръста на БВП за второто тримесечие.
Петък ще бъде ключов ден за инфлацията – тогава ще бъде публикуван индексът на цените на разходите за лична консумация (PCE), предпочитан от УФР. Очакванията са за месечен ръст от 0,2% при основния индекс (без храни и енергийни източници), в сравнение с 0,3% през юли. На годишна база инфлацията се очаква да остане на 2,9%.
В петък ще излязат и данни от Мичиганския университет за потребителските нагласи през септември.
Планирани са и изказвания на водещи представители на УФР, в това число Джером Пауъл в Роуд Айлънд във вторник, както и на Стивън Майрън, Мишел Бауман, Мери Дейли и Алберто Мусалем.
През седмицата ще се публикуват данни за брутния вътрешен продукт в Канада по сектори за юли, както и бърза оценка за август. Те ще предоставят представа за третото тримесечие, след като през второто тримесечие икономиката е свита с 1,6% заради търговските напрежения със САЩ.
Управителят на Канадската централна банка Тиф Маклем ще говори за връзката между търговските смущения, инфлацията и паричната политика. Очакват се и нови оценки за населението в контекста на имиграционния натиск върху жилищния пазар.
В Азия вниманието е върху Япония, Китай и Корея
В Азия основният фокус ще е върху Япония. След заседанието на „Банк ъф Джапан“, където двама членове гласуваха в посока на „ястребова“ политика, ще се следят данни за потребителските цени в Токио и индексите на PMI.
Централната банка също така обяви, че ще започне да продава своите ETF и REIT активи – ход, който се интерпретира като желание за връщане към по-нормална парична политика.
В петък Сингапур ще публикува данни за индустриалното производство, Южна Корея – за бизнес и потребителските нагласи, а Нова Зеландия – за потребителското доверие.
В събота Китай ще обяви данни за индустриалните печалби за август – индикатор за стабилизация след дълъг период на дефлационен натиск.
В Африка предстоят решения за лихвените проценти
На континента ще бъдат обявени различни решения на централни банки. Във вторник Нигерия може да намали основния лихвен процент за първи път след пандемията, а Лесото вероятно ще го запази на 6,75%. Сиера Леоне може да понижи разходите по заемите в четвъртък, тъй като инфлацията продължава да се забавя.
Междувременно инвеститорите ще следят и Мавриций, където управителят на централната банка Рама Кришна Ситанен обяви, че подава оставка по искане на министър-председателя след месеци на вътрешни спорове относно управлението на институцията.
Латинска Америка: Мексико ще обяви решение за лихвите, Бразилия и Чили ще публикуват протоколи от заседания на регулаторите
Протоколът от заседанието на централната банка на Бразилия ще бъде публикуван във вторник. Банката запази основния лихвен процент на 15%. В четвъртък ще бъде издаден тримесечният доклад за паричната политика.
Мексико също ще обяви решение относно лихвите – очаква се десето поредно намаление до 7,5%. Това е втората по продължителност поредица намаления от 2008 г. насам, превишена единствено от 11-те поредни намаления през 2019-20 г.
Ще бъдат публикувани и данни за продажбите на дребно и БВП за юли.
Чили ще публикува протокола от заседанието на централната банка, а Аржентина ще отчете данни за икономическата активност за юли – вероятно отбелязвайки трети пореден месечен спад.
