Вероятността Федералният резерв (УФР) да увеличи лихвените ставки с 0,5 процентни пункта следващия месец нарасна вчера, след като данни от САЩ показаха по-значително поскъпване през октомври, а представители на централната банка подсказаха, че е възможно по-бързо увеличаване на лихвите, информира Ройтерс.
Индексът на потребителските цени (CPI) нарасна с 0,4% на месечна база през октомври, сравнено със 0,6% през септември, благодарение на забавянето на инфлацията при енергийните стоки. Базовият индекс, който изключва волатилните цени на храните и енергията, обаче се увеличи с 0,3% за трети пореден месец, което доказва наличието на постоянен инфлационен натиск и разпространението му в различни сектори на икономиката.
Часове преди публикуването на данните членът на Управителния съвет на централната банка на САЩ Кристофър Уолър сподели, че смята да подкрепи покачване на лихвите с 0,25 процентни пункта на заседанието на 8–9 декември, освен ако базовият CPI не постигне 0,3% или повече.
„Ако това се случи, смятам, че на заседанието през декември трябва да се обсъди увеличаване на основната лихва с 50 базисни пункта“, каза той.
Уолър предупреди, че задържането на по-слаб темп на увеличенията крие риск от undermining доверието в способността на УФР да се справи с инфлацията, която остава прекалено висока и обхваща все повече сектори.
Икономисти, анкетирани от Ройтерс, предвиждаха базисната месечна инфлация да спре на 0,2% през октомври. Информацията за инфлацията и коментарите на Уолър предизвикаха значителни разпродажби на американския пазар на държавни облигации, като доходността по двугодишните облигации – индикатор за очакванията за паричната политика на УФР – се увеличи с най-високия темп от април 2025 година.
Към средата на сутринта пазарните прогнози показваха около 15% вероятност за увеличение на лихвите с 50 базисни пункта, но до късния следобед тя падна до около 10%. През деня търговците увеличиха и своите залози, че УФР ще продължи с обичайните повишения от 0,25 процентни пункта, но ще направи три такива до средата на 2027 г., вместо планираните преди публикуване на данните две.
Възможно по-бързо затягане на паричната политика
Президентът на УФР за Далас, Лори Логан, отбеляза на енергийна конференция, че „може да е наложително да действаме по-бързо“ от темпа, заложен в повишението с 0,25 процентни пункта през септември, последвано от запазване на лихвите без промяна на заседанието през октомври. Тя подчерта, че по нейни думи УФР трябва да увеличи лихвите с поне 0,5 процентни пункта, преди да направи пауза за оценка на ситуацията.
„Целта е паричната политика да стане умерено рестриктивна, така че успешно да постигнем максимална заетост и ценова стабилност“, добави Логан. Тя отбеляза, че настоящото ниво на основната лихва от 3,75–4,00% е твърде ниско и „подпомага инфлационния натиск“.
Продължаващи рискове от инфлация
Данните за инфлацията през октомври бяха публикувани след междинните избори в САЩ миналата седмица, когато темите, свързани с разходите за живот, бяха сред най-обсъжданите. Резултатите отразяваха отхвърляне на политиката на президента Доналд Тръмп и на Републиканската партия.
Данните за октомври показаха неочаквано поскъпване на автомобилните застраховки, обществен транспорт и медицински услуги – увеличения, които могат да засегнат най-силно домакинствата с ниски и средни доходи. Според представители на УФР именно тези групи са най-уязвими в иначе стабилната картина на потребителските разходи.
„В днешния доклад нямаше почти нищо, което да разсее опасенията относно продължаващите инфлационни рискове или относно необходимостта от допълнителни повишения на лихвите от УФР, за да се справи с ценовия натиск“, коментира след публикуването на данните за CPI Омаир Шариф, президент на „Инфлейшън инсайтс” (Inflation Insights).
Той добави, че представените данни вероятно ще доведат базисния индекс на цените на личните потребителски разходи (PCE) до увеличаване с 0,34%, което ще означава годишен темп от 4% и ръст спрямо предходния месец. УФР използва индекса PCE, за да измерва напредъка към целта за инфлация от 2%, но оценява базовия показател като по-добра мярка за инфлационните тенденции.
Инфлацията в САЩ остава значително над целевото ниво на УФР и продължава да нараства.
По-късно вчера вицепрезидентът на УФР по надзора Мишел Боуман изрази и своята загриженост относно постоянната инфлация. Въпреки това, тя предупреди, че затягането на финансовите условия, причинено от спад на цените на акциите и повишаване на доходността по облигациите, създава потенциални рискове за икономиката.
Боуман очаква инфлацията да се забави през следващата година, ако натискът от изграждането на инфраструктура за изкуствен интелект и конфликтите в Близкия изток отслабне. Но тя не сподели сигнали за бързо повишаване на лихвите.
