Управлението за федерален резерв (УФР) в САЩ взема единодушно решение за увеличаване на целевия диапазон на основната си лихва с 0,25 процентни пункта, като сега той е в диапазона от 3,75 до 4 процента. Тази промяна е обявена в изявление на Комитета за операциите на открития пазар и е първата, след идването на Кевин Уорш на поста начело на УФР през май, заменяйки Джером Пауъл.
Решението е подкрепено с 12 гласа „за“ и без нито един „против“. Комитетът заяви, че ще продължи да поддържа адекватно ниво на резервите в банковата система.
Според изявлението, икономическата активност нараства стабилно. Въпреки повишената несигурност, частично свързана с глобалните събития, вътрешното потребление остава устойчиво. Ръстът на производителността е силен, капиталоносителните инвестиции са на стабилно равнище, а увеличението на заетостта е в съответствие с растежа на работната сила, докато безработицата остава почти непроменена.
Инфлацията продължава да бъде на високи равнища, като УФР посочва, че потребителските цени в САЩ нараснаха с 0,4 на сто през август в резултат на увеличени разходи за горива.
Според Комитета, решението от днес ще допринесе за бързото възстановяване на инфлацията към целевото равнище от 2 процента.
Тази промяна е първата от 10 декември 2025 г. насам, когато УФР понижи лихвите с 25 базисни пункта от 3,75–4 процента до 3,50–3,75 процента. Новото увеличаване възстановява лихвения диапазон до равнището преди това намаление.
Като увеличение на лихвите, днешното решение е първото от юли 2023 г., когато те бяха увеличени с 25 базисни пункта до 5,25–5,50 процента.
След декемврийската промяна, УФР запази лихвите без промяна в пет последователни срещи, проведени през януари, март, април, юни и юли 2026 г. Днешното заседание е шесто след последното изменение.
Оптимистични прогнози за икономически растеж, но и за по-високи лихви за по-дълъг период
Актуализираните индивидуални прогнози на членовете на УФР и президентите на регионалните резервни банки посочват, че икономическият растеж е малко по-силен, а пазарът на труда – по-устойчив, но за по-дълго време се очакват и високи лихви. Според медианната оценка, ръстът на реалния брутен вътрешен продукт на САЩ за 2026 г. е 2,3 на сто, сравнено с 2,2 на сто през юни. За 2027 г. прогнозата е за ускорение до 2,4 на сто, след което се очаква забавяне до 2,2 на сто през 2028 г. и 2,1 на сто през 2029 г.
Безработицата ще остане на равнище от 4,1 на сто през 2026 г. до 2029 г., което е по-добра оценка от предходната, когато за 2026 и 2027 г. се прогнозираха 4,3 на сто. Повечето участници в пазара на труда оценяват рисковете като балансирани.
Прогнозите за основната лихва показват, че паричната политика може да остане рестриктивна за по-дълъг период. Медианната оценка предвижда равнища от 4,1 на сто в края на 2026 и 2027 г., 3,9 на сто през 2028 г. и 3,6 на сто през 2029 г. В предишните оценки от юни, цифрите бяха 3,8, 3,6 и 3,4 на сто. Тези оценки не представляват ангажимент за конкретни корекции на лихвите, а събирателна информация по мненията на участниците.
По отношение на инфлацията, индекса на разходите за лични нужди предвижда 3,7 на сто през 2026 г., след което се очаква намаление до 2,3 на сто през 2027 г. и достигане на целевото за 2 процента през 2029 г. Почти всички участници оценяват несигурността относно инфлацията като повишена, а 17 от 18 участници в предишни дискусии очертават рисковете като нарастващи. Прогнозите подчертават вероятността за ново повишение на основната лихва с 0,25 процентни пункта.
В тези прогнози няма специална количествена оценка относно влиянието на изкуствения интелект или на конфликтите. УФР споменава задоволителния ръст на производителността и устойчивите капиталови инвестиции, без обаче да свързва очевидно тези фактори с изкуствения интелект, и отбелязва, че геополитическите събития остават един от основните източници на несигурност.
